CONDICIONES
DE COTIZACIÓN DE BONOS Y OBLIGACIONES VIGENTES
A PARTIR DEL 1 DE JULIO DE 2005.
Las obligaciones de cotización se centran en las cuatro
referencias benchmark (Bonos a 3 y a 5 años y Obligaciones
a 10 y a 30 años) y en la cotización de 4 principales
segregados (en adelante, strips) por cada CM.
Será
obligatorio cotizar las cuatro referencias benchmark en jornada
partida (70% del tiempo entre las 8:30 y las 14:30 y 45% del
tiempo entre las 14:31 y las 17:15) con los diferenciales y
volúmenes que aparecen en el anexo
Será
obligatorio cotizar cuatro principales segregados por un mínimo
de 4 horas entre las 9:00 y las 17:15 con los diferenciales
y volúmenes que aparecen en el anexo.
Para
la cotización de los strips, los CM se dividirán
en tres grupos y algunos de los principales de referencias
que vencen en enero, en julio y en octubre se distribuirán
en tres cestas asignándose una cesta de strips a
cada grupo de CM. Para la elaboración de las cestas
de strips el Tesoro consultará
a los CM y se tendrá en cuenta el vencimiento de las
referencias. Las cestas asignadas rotarán cada dos
meses.
Se
otorgarán puntos por la cotización de strips por
los siguientes conceptos. Por la cotización de las referencias
pertenecientes a la cesta del CM en mejores condiciones que
las establecidas. Por la cotización de más referencias
(ya sean principales o cupones segregados) en las condiciones
establecidas en el anexo así como en condiciones mejores
a las del anexo.
Por
lo que respecta a las referencias no benchmark, no habrá
obligación de cotización pero sólo se otorgarán
puntos por la cotización de referencias durante el 70%
del tiempo entre las 8:30 y las 14:30 y 45% del tiempo entre
las 14:31 y las 17:15 en las condiciones establecidas en el
anexo así como en condiciones mejores a las del anexo.
Bonos
y Obligaciones «Benchmark»:
| TIPO
DE BONO |
DIFERENCIAL
MÁXIMO
(céntimos en precio) |
VOLUMEN
MÍNIMO
(millones de euros) |
| 3
AÑOS |
3 |
10 |
| 5
AÑOS |
4 |
10 |
| 10
AÑOS |
5 |
10 |
| 30
AÑOS |
20 |
5 |
Bonos
y Obligaciones no «benchmark»:
| VIDA
RESIDUAL
REFERENCIA |
DIFERENCIAL
MÁXIMO
(céntimos en precio) |
VOLUMEN
MÍNIMO
(millones de euros) |
| Hasta
3 AÑOS |
5 |
10 |
| 3
a 5 AÑOS |
7 |
10 |
| 5
a 10 AÑOS |
10 |
10 |
| Más
de 10 AÑOS |
25 |
5 |
Los
cupones o principales segregados ("strips") se cotizan
de acuerdo con las condiciones siguientes de diferencial máximo
(expresado en puntos básicos de rentabilidad) y volumen
(en millones de euros):
| VIDA
RESIDUAL |
DIFERENCIAL
MÁXIMO
STRIPS
P.D. RENTABILIDAD |
VOLUMEN
MÍNIMO
(millones de euros) |
| Hasta
3 AÑOS |
3 |
10
(principal) 3(cupones) |
| 3
a 5 AÑOS |
3 |
10
(principal) 3(cupones) |
| 5
a 10 AÑOS |
3 |
10
(principal) 2(cupones) |
| Más
de 10 AÑOS |
4 |
5
(principal) 2(cupones) |
Cestas de Strips, en vigor desde el 5 de noviembre 2007 (cambian
cada 2 - 4 meses)
| VIDA
RESIDUAL |
BENCHMARK |
|
| 3
AÑOS |
4,00%
2010 |
| 5
AÑOS |
3,90%
2012 |
| 10
AÑOS |
3,80%
2017 |
| 30
AÑOS |
4,90%
2040 |
| VIDA
RESIDUAL |
Principales
segregados a cotizar |
| Cesta
1 |
Cesta
2 |
Cesta
3 |
|
|
|
|
3
a 5 AÑOS |
3,90%
2012 |
- |
|
|
|
|
|
5
a 10 AÑOS |
|
6,15%
2013 |
4,40%
2015 |
5
a 10 AÑOS |
5,55%
2017 |
4,75%
2014 |
3,80%
2017 |
|
|
|
|
Más
de 10 AÑOS |
5,75%
2032
|
4,20%
2037
|
6,00%
2029 |
Más
de 10 AÑOS |
4,90%
2040 |
4,90%
2040
|
5,75%
2032 |
Cómputo de Tiempo
Se
entiende que se cumplen las obligaciones anteriores, cuando las
cotizaciones con los diferenciales máximos y los volúmenes
mínimos anteriormente indicados se mantengan en la pantalla
de SENAF durante al menos, el siguiente porcentaje de tiempo de
la sesión de mercado en los días laborables, según
el calendario de negociación aprobado por el Consejo de
Administración del SENAF:
| |
INICIO
SESIÓN
HORA |
FIN
SESIÓN
HORA |
MINIMO
COTIZACIÓN
PORCENTAJE |
| MAÑANA |
8:30 |
14:30 |
70 |
| TARDE |
14:30 |
17:15 |
45 |
