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Liquidación Con el objetivo de minimizar los riesgos que plantea el desconocimiento de la contrapartida, propio de la negociación en un mercado ciego, SENAF establece un sistema de liquidación diaria de las operaciones contra precio de mercado como una solución válida dentro de las restricciones del Sistema. SENAF calcula los precios de liquidación de cada referencia basándose en los precios de cierre de mercado. En las referencias que carecieran de precio de cierre de mercado al cierre de la sesión, SENAF calcula el precio teórico basándose en la curva de precios y TIRes existente al cierre del mercado. Una vez fijado el precio de liquidación en base al procedimiento descrito para cada una de las referencias negociadas, SENAF lleva a cabo la liquidación diaria de las operaciones. Al cierre de la sesión del día en el que se ha ejecutado la operación (día 0), a las partes implicadas en cada operación se les comunican los abonos o adeudos correspondientes en función de las diferencias entre los precios a los que se ejecutaron las operaciones y los precios de liquidación oficiales para cada referencia de ese día. En el día 1 posterior a la realización se efectúa la liquidación igual que el día anterior, pero entre el precio de liquidación del día 0 y el nuevo establecido como de liquidación para el día 1. Al finalizar el día 2 se calcula la retrocesión de las cantidades cobradas o pagadas a cuenta, derivadas de la operación. Una vez llegada la fecha valor o día 3, se hace la entrega de los títulos y efectivo según lo pactado en la operación y se retrocede el importe de las liquidaciones efectuadas, en las cuentas correspondientes de cada entidad en el Banco de España.
El Banco de España acepta una transacción como válida si, una vez realizada, es confirmada por SENAF.
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