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- Sistema
de negociación de Mercado Ciego.
Las emisiones que forman parte de un Switch reciben el nombre de “referencia corta” y “referencia larga”, de acuerdo a sus respectivas fechas de vencimiento. La referencia corta será un Bono u Obligación. La referencia larga será bien un Bono o una Obligación o bien un Strip.
El terminal de vencimiento de SENAF presentará una ventana de mercado para Switches. Una demanda se referirá a una demanda de compra de títulos de la referencia corta y de venta de la referencia larga. Una oferta se referirá a una oferta de venta de títulos de la referencia corta y de compra de la referencia larga.
La forma de cotizar se hace por diferencias de TIR entre las dos emisiones y se hace en pipos (3 dígitos) con dos decimales. Son posibles las cotizaciones con diferencial cero o negativas.
La negociación se hará en múltiplos de 1 millón de Euros para la referencia corta, y el volumen equivalente según sensibilidad para la larga. El redondeo del nominal de la emisión larga se hará a 1000 Euros. El
cálculo de sensibilidades se hará en el momento del
cruce según los precios que se tomen para las dos emisiones.
No habrá relación entre las posiciones en referencias “switch” y las posiciones en vencimiento en los bonos a los que atañe el “switch”. |
