Activo financiero

Tipo de activo que procede de las entidades emisoras, por medio del que solicitan dinero a los inversores para financiarse. Representa un derecho legal sobre un beneficio bruto.

Agresión

Las agresiones pueden ser de oferta y demanda, y consisten en la acción de comprar o vender por parte de los miembros negociadores en el sistema

Amortización de un valor

Operación por la que se devuelve al tenedor del valor, llegado su vencimiento, los fondos invertidos.

Anotaciones en Cuenta

Sistema de anotación mediante el cual los valores se inscriben en registros contables especiales en vez de representarse mediante títulos físicos.

Bono

Es un valor que tiene vencimiento a medio o largo plazo, y que genera rentabilidad para el inversor normalmente a través de pagos periódicos (cupones) hasta el momento de su vencimiento. Dentro de los Valores del Tesoro, tanto los Bonos como las Obligaciones del Estado responden a estas características.

Broker

(Ver Miembro Mediador).

Creadores de Mercado

Son un pequeño grupo de entidades financieras con derechos y obligaciones especiales, con la finalidad de contribuir a la liquidez del mercado secundario de Deuda Pública Anotada y cooperar con la Dirección General del Tesoro y Política Financiera en la Difusión de la Deuda del Estado tanto en el interior como en el exterior.

Cupón

Interés nominal, generalmente periódico y expresado como un porcentaje del valor nominal del activo, que tienen derecho a percibir los propietarios de un bono. Puede ser fijo (cuando su cuantía concreta se fija en el momento de la emisión) o variable (cuando su cuantía se referencia al valor de una determinada variable, según una relación fijada en el momento de la emisión). Dentro de los Valores del Tesoro, los Bonos y Obligaciones del Estado pagan un cupón anual, que en todas las referencias actualmente abiertas es fijo.

Cupón corrido

Interés devengado y no pagado de un bono. Se calcula multiplicando el tipo de interés nominal (cupón nominal) por la fracción de tiempo transcurrido desde que empezó a devengarse.

Día Hábil

Son días hábiles todos aquellos señalados como tales en el Calendario de Negociación de SENAF para el año en curso.

Emisión

Operación por la que se crea y pone en circulación un título-valor.

Interés

Retribución, generalmente expresada en tanto por ciento anual, que se recibe por una inversión. Puede entenderse en dos sentidos:

*Interés nominal: propio de los valores con rendimiento explícito. Es un concepto equivalente al de cupón.

*Interés efectivo: aquél que iguala capital invertido con el valor actualizado de todos los cobros que se percibirán con esa inversión en el futuro. Esta es, por tanto, la mejor medida de la rentabilidad de un valor en el momento en que se adquiere.

Liquidez

Característica de un activo financiero que se refiere a la facilidad con que puede ser transmitido en el mercado secundario; por tanto, la elevada liquidez de los valores es un dato fundamental para el inversor que prevea vender sus valores antes de vencimiento. En general, la liquidez de los valores es mayor cuanto mayor sea el volumen emitido, más eficiente sea el sistema de compensación y liquidación (es decir, el sistema de ejecución de las operaciones contratadas), menores los costes de realización de operaciones, y menos relevantes las trabas, legales o fiscales, para realizarlas.

Marginal

Es el mejor precio en demanda y oferta relativo a cada referencia.

Mercado primario

Es el mercado de emisión, esto es, aquél en que los valores son ofrecidos a los inversores por primera vez; por tanto, es un mercado en que los compradores (denominados suscriptores) adquieren valores al emisor de éstos.

Mercado secundario

Es el mercado donde se negocian valores previamente emitidos.

Método de colas

Consiste en que todas las órdenes del mismo precio, aunque difiera el volumen, se colocarán en el sistema por orden de llegada.

Miembro Mediador

Son miembros mediadores los participantes del Sistema autorizados por las autoridades competentes para mediar en el sistema y que han firmado los contratos correspondientes con el SENAF, así como otras entidades que en el futuro pudieran ser autorizadas.

Miembro Negociador

Son miembros negociadores los participantes del Sistema autorizados por las autoridades competentes para negociar en el sistema y que han firmado los correspondientes contratos con el SENAF, así como otras entidades que pudieran ser autorizadas en el futuro.

Miembros

Son miembros todas aquellas Entidades que hayan firmado un contrato de adhesión al SENAF y hayan aceptado todas las estipulaciones que en el mismo se establecen.

Pipos

Puntos básicos.
Unidad mínima de cotización de bonos.
Un punto básico es 0,01%
100 puntos básicos son un 1%

Precios Inversos

Se entiende por tales los correspondientes a dos órdenes de alta simultáneas, que son de signo contrario y procediendo de miembros distintos, el precio de demanda está por encima del de oferta o el de oferta por debajo del de demanda.

Principal

Valor de reembolso de un bono.

Profundidad de referencia

Consiste en que el miembro participante pueda visualizar los distintos precios, con su volumen acumulado, relativos a cada referencia.

Proveedores de Aplicaciones

Son aquellas compañías proveedoras de software, certificadas por el SENAF para desarrollar aplicaciones compatibles con el SAPI.

Rentabilidad

Es el beneficio que genera, por todos los conceptos, la tenencia de determinados valores.

Repo

(También conocido como "compraventa con pacto de recompra") Operación consistente en la compraventa de un valor con el compromiso de deshacerla en una fecha posterior y a un precio determinado de antemano. A efectos prácticos, y para el pequeño inversor, puede ser una alternativa de inversión para invertir en deuda pública a plazos muy cortos.

Segregación

Operación por la que se transforma un bono en un conjunto de valores (uno por cada pago a que la posesión del bono originario daba derecho) negociables por separado; cada uno de estos nuevos valores (generalmente conocidos como "strips") da derecho a recibir un único pago (sea pago de cupón o devolución de principal) en el futuro.

SAPI

(SENAF Application Programmer Interface) Es el interfaz entre las entidades y el SENAF que permite que éstas reciban un flujo de información que pueden integrar con toda flexibilidad a sus sistemas informáticos, y desde ellos enviar órdenes automáticas al mercado.

Simultánea

Dos operaciones de signo contrario -una de compra y otra de venta- con distinta fecha de ejecución, acordadas simultáneamente con la misma entidad financiera y cuyos precios quedan determinados desde el momento inicial. Es, pues, una operación muy similar al repo, con la que se consigue invertir en deuda pública a plazos muy cortos de tiempo.

Spread

Diferencia entre los precios de oferta y demanda.

Strips

Valores con rendimiento implícito procedentes de la segregación de un bono; pueden ser de dos tipos: "strip principal-sólo" (cuando su valor nominal es el valor de reembolso del bono originario), o "strip cupón-sólo" (cuando su valor nominal es el importe del cupón del bono originario).

T.I.R.

Tasa Interna de Rentabilidad. Es el descuento que se aplica a los intereses y a la amortización del principal, y que hace que el precio se iguale al valor actual.

Tramos (Emisión por)

Sistema de emisión de valores en el que un mismo valor -identificado por su código de referencia- se pone en circulación en ocasiones sucesivas. Así, los valores inicialmente emitidos son suplementados posteriormente con otros de iguales características. El objetivo fundamental es lograr un importe total acumulado de ese valor que facilite su negociación.

Transacción

Se produce cuando las órdenes existentes sobre una misma referencia, al mismo o mejor precio y de sentido contrario, son cruzadas automáticamente.

Valor

Concepto jurídico que se refiere a un conjunto de derechos económicos incorporados en un título físico (título-valor) o asociados a un determinado registro contable (valores representados en anotaciones en cuenta), y de fácil transmisibilidad.

Valor de reembolso

Es el importe que recibe el propietario de un valor con motivo de su vencimiento. En el caso de los Bonos y Obligaciones del Estado, este importe se ve incrementado en un último pago de cupón, que se realiza en la misma fecha.

Valor nominal

Es un valor teórico que el emisor establece como precio unitario del activo, y que sirve principalmente como referencia para el pago de cupones. En el caso de los Bonos y Obligaciones del Estado, coincide con el valor de reembolso.

Vencimiento

Fecha de amortización fijada para un valor en el momento en que éste es emitido, y a partir de la cual su propietario puede exigir el valor de reembolso establecido.

 

*Glosarios interesantes:
http://www.investorwords.com
http://www.finance-glossary.com