Cuadro de evolución de negociación de repos en SENAF:

Características de la negociación de repos en SENAF

Antes de la entrada en funcionamiento del mercado repos de SENAF se eliminó el sistema de confirmación con case a tres, tanto para la operativa de simultáneas como para la de vencimiento, siendo SENAF el único comunicante de la operación.

Los Miembros pueden controlar las operaciones realizadas a través del terminal del SENAF o capturando la información del SAPI. El Banco de España ha desarrollado una consulta específica para que en su terminal se puedan consultar las operaciones adjudicadas por SENAF.

Calendario de negociación

El calendario de negociación será el del SENAF y para los casos en los que la fecha de vuelta coincida con un festivo, se retrasará al día siguiente hábil. (Consultar calendario de negociación)

Todos los plazos se negociarán valor Spot (D+2), excepto Overnight y Tom-next. No se negocian plazos rotos. Los días correspondientes a cada plazo, con el fin de obtener las fechas de vuelta de las operaciones serán:

El precio de partida de las emisiones para los cálculos es el de liquidación del día anterior y permanece invariable durante toda la sesión.

Horario de negociación

El horario general de negociación es de 8:30 a 17:15 horas salvo para las operaciones Overnight que es de 8:30 a 14:00 horas.

Hay dos tipos de mercado: específico y genérico.

Características del "mercado específico"

Plazos que se negocian:

Se negocian los plazos Overnight, Tom-next, Semana y la primera fecha del futuro de MEFF. Este último plazo solo se podrá negociar hasta una semana antes de la fecha de expiración del contrato del futuro, empezando desde ese momento a negociarse el siguiente.

Las referencias sobre las que se negocia son Bonos y Obligaciones.

Se negocia por importes nominales con un mínimo de 1.000.000 euros y para múltiplos de esta cifra.

En los datos de negociación figura el precio de partida de cada referencia que es el de liquidación del día anterior.

Presentación en pantalla: hay una ventana para cada plazo y en cada una de ellas se presentan las referencias más operativas.

Características "del mercado genérico"

Plazos que se negocian:

Los plazos que se negocian son : Overnight, Tom-next, Semana, Dos Semanas, Tres Semanas, Mes, Dos Meses, Tres Meses y Seis Meses.

Las referencias sobre las que se negocian son Bonos, Obligaciones y Letras.

Con el fin de facilitar el inicio de la negociación, no serán entregables las emisiones que paguen cupón durante el plazo de la operación independientemente de que sean segregables o no.

Se negocia por importes efectivos y tanto las órdenes de alta como las de agresión son para un mínimo de:

50 millones de euros y múltiplos de 1.000.000 euros en las operaciones Overnight, Tom-next y Semana.

25 millones de euros y múltiplos de 1.000.000 euros para el resto de los plazos.

Como las posiciones al mismo precio se acumulan, se permite la negociación de las cifras rotas.

Ejemplo: Volumen acumulado en el marginal 130 millones distribuidos de la siguiente manera:

Entidad A 80 millones
Entidad B 50 millones

Si se produce una agresión de 110 millones, el sistema permite que la Entidad B se quede con una posición de 20 millones. El tipo de interés de esta posición se podrá modificar, pero para la modificación del volumen se deberán cumplir los requisitos de importe mínimo.